Desde la segunda mitad del año pasado, la industria de los chips ha empeorado, y todos no tienen una opinión unificada sobre el tiempo de recuperación de la industria.Recientemente, varios gigantes han mostrado su actitud pesimista sin excepción.

El CEO de TSMC, Wei Zhejia, dijo a los inversores en la llamada de ganancias trimestral del jueves: "El ajuste del inventario de semiconductores en la primera mitad de 2023 es más largo de lo que esperábamos anteriormente, y puede continuar en el tercer trimestre de este año antes de reequilibrar a un nivel más estable".nivel saludable ".

Al emitir esta advertencia, TSMC enfrenta el riesgo de disminución de los ingresos anuales desde 2009.

Peter Wennink, director ejecutivo del proveedor de equipos de fabricación de articulaciones avanzados holandeses ASML, dijo en una entrevista reciente: "Estamos viendo. El" ciclo de semiconductores clásicos "se está desarrollando en un escenario más grande".

Aunque en general optimista, los pedidos de su compañía en el primer trimestre también se redujeron a la mitad del trimestre anterior.La cartera de pedidos de ASML ha sido visto como sólido como a mediados de 2014, pero ahora parece estar debilitándose en la segunda mitad de 2024. El libro de pedidos para la segunda mitad de 2024 aún no está lleno, pero la gerencia espera (esperanzas) que seavoluntad.

"Nunca hayan hecho más industrias que se hicieran semiconductores críticos para su negocio", dijo Ben Bajarin, analista de Consultancy Creative Strategies, en una entrevista con el Financial Times.Eso significa que la industria de los chips es más volátil hoy que en 2008-2008.Mucho más grande durante la última recesión en 2009.

"Algunos inversores piensan que este ciclo descendente está construido sobre un ciclo bastante largo", dijo Amit Harchandani, analista de semiconductores de Citigroup."Debido a que la cartera de pedidos ha aumentado mucho, les preocupa que la disminución pueda ser tan empinada. Hay un poco de nerviosismo por ahí.

¿Es este el "segundo canal hacia abajo" del ciclo de semiconductores?

La forma en que hemos visto la industria de semiconductores durante mucho tiempo es mirar las cosas a través de dos componentes diferentes de la oferta, por un lado, por un lado.

En nuestra opinión, está claro que la "primera ronda" del ciclo descendente actual está impulsada en gran medida del lado de suministro, ya que la industria desarrolla una capacidad como la loca después de la crisis de la cadena covid y de suministro.La industria construida y construida, aparentemente renunciando imprudentemente, hasta que "superamos" el suministro que necesitábamos, y ahora nos encontramos en un estado de exceso de oferta, comenzando el ciclo de baja corriente.

Al mismo tiempo, el lado de la demanda se ha suavizado, tal vez con preocupaciones macroeconómicas globales, y la presión a la baja a la demanda se ha acelerado.

En nuestra opinión, existe una buena posibilidad de que la "segunda fase" del ciclo actual del chip se impulse más por la demanda débil que por el exceso de oferta en la primera mitad del año.

Esto puede ser peor porque los problemas de suministro tienden a ser más fáciles de resolver que los problemas de la demanda porque si es un fabricante de chips, puede controlar el suministro, como hemos visto en el mercado de la memoria con la capacidad de tracción y los productos de Micron y Samsung fuera de la línea.precio.

El problema es que la industria puede hacer poco para estimular la demanda de chips.Bajar el precio de los chips automotrices no estimula la demanda.

La electrónica continúa disminuyendo, Semiconductor Future Incierto

Los envíos de PC y teléfonos inteligentes serán débiles en 2022 y continuarán disminuyendo en 2023. IDC estima que los envíos de PC disminuirán un 29% año tras año en el primer trimestre de 2023, luego de una disminución anual del 28% en elCuarto trimestre de 2022. En 2022, los envíos de PC han bajado un 16% desde 2021, la mayor disminución año tras año en la historia de la PC.La perspectiva para el resto de 2023 es menos favorable, con Gartner pronosticando una disminución del 12% en los envíos de PC en 2023. El mercado de PC se estrelló después de que un auge terminó durante la pandemia Covid-19.La incertidumbre en la economía global ha contribuido a la debilidad actual en el mercado de PC.

IDC estima una disminución anual del 18% en los envíos de teléfonos inteligentes en el cuarto trimestre de 2022, lo que lleva a una disminución del 11% en los envíos en 2022, la mayor disminución de la historia.Los teléfonos inteligentes se recuperaron de una disminución del 7% en 2020 (impulsado por una desaceleración de producción relacionada con la pandemia) a un crecimiento del 6% en 2021. Al igual que con las PC, la incertidumbre económica actual está afectando los envíos de teléfonos inteligentes.Digitimes estima que los envíos de teléfonos inteligentes disminuirán en un 13% año tras año en el primer trimestre de 2023. IDC espera que los envíos de teléfonos inteligentes disminuyan en un 1% en 2023.

La debilidad en PC y teléfonos inteligentes se reflejó en las cifras de producción en China.Si bien algunas fabricación de productos electrónicos se han alejado de China en los últimos años, China todavía representa aproximadamente dos tercios de la producción de teléfonos inteligentes (según la investigación de contrapunto) y la gran mayoría de la producción de PC.El cambio promedio de tres meses en las PC en China se convirtió en negativo en abril de 2022 en comparación con hace un año (3/12) y disminuyó más del 20% en los últimos tres meses hasta febrero de 2023. Los cambios en la producción de teléfonos móviles (principalmente teléfonos inteligentes) tienenha sido negativo durante siete de los últimos nueve meses, con disminuciones de más del 10% en los últimos dos meses.En enero de 2023, la producción electrónica total de China medida en moneda local (yuan) cambió en 3/12, volviendo negativa, la primera disminución desde los primeros meses de la pandemia en 2020.


Los países que se benefician de la reubicación de la producción electrónica de China también vieron una desaceleración.Tanto Malasia como Taiwán informaron un fuerte crecimiento en la producción electrónica durante la mayor parte de 2022, con cambios principalmente superiores al 20% en 3/12 y se acercaron al 30% en varios meses.En los últimos datos, la tasa de cambio 3/12 cayó por debajo del 10% en enero para Taiwán y febrero para Malasia.El cambio de 3/12 de Vietnam en el segundo trimestre de 2022 fue más del 20%, pero desaceleró cada mes desde junio de 2022. El cambio de 3/12 de Vietnam se vuelve negativo 1% en febrero de 2023, igual que China.Vietnam es negativo del 5% en marzo de 2023.


Las regiones de fabricación electrónica más madura no se vieron afectadas por la desaceleración en PC y teléfonos inteligentes.Estados Unidos, Japón, el Reino Unido y la Unión Europea 27 países (UE 27) dependen menos de la electrónica de consumo.La electrónica en estos países es principalmente industrial, automotriz, infraestructura de comunicaciones y computación empresarial.Sin embargo, el crecimiento en muchos de estos países se está desacelerando.Los cambios en la producción electrónica en la UE 27 3/12 son principalmente entre 10% y 20% para la mayor parte de 2022. En enero de 2023, el cambio de 3/12 cae al 7%.3/12 El crecimiento de los EE. UU. Se aceleró moderadamente durante la mayor parte de 2022, del 3% en enero de 2022 a más del 8% en los últimos tres meses de 2022. El crecimiento de los Estados Unidos se ha desacelerado hasta 2023, cayendo por debajo del 6% en febrero.En contraste, la producción electrónica en Japón y el Reino Unido disminuirá para la mayor parte de 2022. Japón 3/12 se vuelve positiva en octubre de 2022, 4% en febrero de 2023. El Reino Unido 3/12 se vuelve positivo 0.9% en octubre de 2022. Después de caer 0.7% enEnero de 2023, el Reino Unido 3/12 se rebota al 0.8% en febrero de 2023.

Como se indica en nuestro boletín de inteligencia de semiconductores de febrero de febrero de 2023, la perspectiva para los semiconductores en 2023 es sombrío.Además de la débil demanda final en muchos mercados electrónicos, muchas compañías de semiconductores también enfrentan un exceso de inventario y presión de precios.A pesar de algunos puntos brillantes, como Automotive (comunicación en marzo de 2023), el mercado general de semiconductores no se recuperará hasta que la demanda final de dispositivos finales clave, como PC y teléfonos inteligentes, invierta su tendencia a la baja.